Pourquoi les avances de fonds aux commerçants coûtent-elles autant?

Pourquoi les avances de fonds aux commerçants coûtent-elles autant?
Décrivons ce qu'un fournisseur de financement alternatif doit couvrir avec ce taux de 30 à 40% (techniquement, c'est un rabais taux, qui est la valeur actuelle de la trésorerie par rapport aux paiements futurs, plutôt que d'un taux d'intérêt), afin de sortir de l'avant. Bien que cela puisse sembler paradoxal, il n'est pas certain que les bailleurs de fonds gagnent de l'argent, et ils pourraient facilement perdre leur chemise.

Décrivons ce qu'un fournisseur de financement alternatif doit couvrir avec ce taux de 30 à 40% (techniquement, c'est un rabais taux, qui est la valeur actuelle de la trésorerie par rapport aux paiements futurs, plutôt que d'un taux d'intérêt), afin de sortir de l'avant. Bien que cela puisse sembler paradoxal, il n'est pas certain que les bailleurs de fonds gagnent de l'argent, et ils pourraient facilement perdre leur chemise. Ils couvrent simplement leur niveau de risque et avancent même les fonds à un taux de 50%, comme l'explique cet article de Forbes, certains bailleurs de fonds réussissent à perdre de l'argent.

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Selon moi, il y a une poignée de composants qui s'ajoutent aux taux de facteurs de 30 à 40% sur les MCM. Pour l'illustration suivante, supposons un taux de 40%.

1. Commission: coût d'acquisition

Le coût d'acquisition du client représente à lui seul environ le quart de ce 40%. C'est la commission versée à l'organisme de service indépendant qui apporte le marchand au bailleur de fonds. C'est 10 points sur les 40, ou 25 pour cent, du taux d'affacturage total du bailleur de fonds. Si le bailleur vend directement aux commerçants, compte tenu des coûts de marketing élevés actuels, l'acquisition peut prendre plus de 40% - plus de 12 à 15 points (le coût moyen d'acquisition de l'industrie pour une avance de 30 000 $ est de 2 600 $)

2. Souscription

Une grande partie de la souscription est en exploitation - frais généraux, personnel, etc. Pour un bailleur de fonds avec une technologie de souscription avancée, la part du gâteau peut être aussi faible que 3 à 6%, mais pour un entreprise à forte intensité de personnel, c'est plus de 5 à 10%. Dans le meilleur des cas, cela représente 7 ou 8% de la marge bénéficiaire brute du bailleur de fonds.

3. Coût du capital

Pour les bailleurs de fonds indépendants de plus petite taille, ce qu'il en coûte d'amasser suffisamment de capital pour fournir des MCA peut être énorme - jusqu'à la moitié du taux factoriel, soit 20% de l'avance totale. Comme les bailleurs de fonds peuvent tirer profit de l'expérience, des données historiques, de l'infrastructure et de la technologie, ce chiffre peut descendre de 8 à 15%.

Ensuite, il y a le joker que le contrat peut effectuer retour que le terme initialement convenu. Disons que le remboursement sur une avance de six mois est de neuf ou dix mois - que se passe-t-il? Premièrement, le commerçant, initialement évalué pour un cycle de remboursement de six mois basé sur les hypothèses de souscription et les facteurs de risque, augmente considérablement le niveau de risque du bailleur de fonds. Il épuise également les installations disponibles de la société MCA. Les fonds qui auraient été remboursés et reconduits dans une autre avance ne sont plus disponibles pour le bailleur de fonds, qui paie néanmoins le coût de ce capital même s'il est sous-performant. Et le potentiel de défaut augmente au fur et à mesure que l'avance s'éteint.

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Selon l'organisation du financement de l'autre bailleur de fonds, l'entreprise pourrait avoir un appel de capital de le prêteur principal - et ils doivent ensuite mettre en place des capitaux pour retirer ce montant de la ligne. En fonction des clauses restrictives de l'établissement du bailleur de fonds, la société MCA peut alors avoir à constituer une réserve, qui doit être en espèces. Et si les défauts augmentent, ils pourraient finir par rendre la société insolvable.

4. Dette insatisfaisante

La plus grande partie du taux de facteur de 40% pourrait être une créance irrécouvrable: les MCM par défaut. Le taux de radiation peut coûter de 8 à 20% à l'investisseur sur l'ensemble du portefeuille, en fonction de la manière dont l'entreprise a globalement géré le risque. Il y a plusieurs façons dont le défaut peut se manifester. Par exemple, il y a de la fraude pure et simple. Il pourrait aussi provenir d'un secteur entier de l'industrie affichant des performances médiocres, des programmes de financement mal conçus ou dont le prix n'est pas correctement évalué.

En fin de compte, les bailleurs de fonds alternatifs ont de la chance. Pour réaliser leur retour et minimiser leur risque de défaut, ils doivent avoir la bonne combinaison: risque de tarification, taux factoriels, délais d'exécution, période d'avance, programmes, systèmes et recouvrements. C'est comme danser sur la pointe de l'aiguille.

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